O enredo gira em torno de uma intriga romântica com sequências de circo interpoladas. O misterioso "Mister X", um artista de circo arrojado, é contratado pelo Príncipe russo Sergius Wladimir, que foi rejeitado epla Princesa Fedora Palinska para se fazer passar por nobre e casar com ela. Mas "Mister X" é, de fato, um nobre, o sobrinho deserdado de um príncipe falecido, e que acaba sendo envolvido pela trama armada pelo pretendente rejeitado.
