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Cheryl es una joven, negra y lesbiana, que trabaja en Filadelfia con su mejor amiga Tamara consumida por un proyecto de película: hacer un video sobre la búsqueda de una actriz negra de Filadelfia que apareció en películas en los años 30 y fue conocida como Watermelon Woman. Después de varios pistas, Cheryl descubre el nombre real de la actriz y conjeturas de que tuvo un largo romance con Martha Page, una mujer blanca y una de las pocas directoras de Hollywood. A medida que va descubriendo estos detalles, Cheryl se enamora de Diana, que también es blanca.
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La película explora las 'Houses' del barrio neoyorquino de Harlem de finales de los 80. Una 'House' es una sociedad de gays y drag queens (drag queen en el sentido neoyorquino del término que incluye a las travestis), que tiene forma de banda callejera. Las 'Houses' están formadas por una 'mother' o madre y los y las 'children', hijos e hijas, la función de la madre es la de presidir la sociedad y aconsejar y mirar por sus integrantes. Los 'Balls' son los bailes que organizan las 'Houses' en los 'Ballrooms' (literalmente salones de baile) que se convierten en una especie de club para reunirse y competir entre sí. "Paris is burning" refleja el fenómeno de los 'balls' desde 1987 hasta 1989 cuando ya ha llamado la atención de los medios de comunicación y las industrias culturales perciben beneficios de lo que súbitamente es la nueva moda.