Mientras viaja por Europa, la bella paracaidista estadounidense Fathom Harvill se ve envuelta en una intriga internacional, cuando el espía escocés Douglas Campbell la recluta para una misión secreta. Fathom tarda poco en darse cuenta de que no puede fiarse de nadie y menos del misterioso Peter Merriweather.
Mientras en Europa se vive la Gran Guerra, muchos extranjeros vienen a Madrid. Todos ellos se dan cita en el teatro Chantecler, donde La Bella Charito es la atracción. Ella está enamorada de Federico, un vividor que disfruta de numerosos caprichos a costa de la fama de su novia.
