A história dessa opereta de Johan Strauss se passa nos anos de 1814 e 1815 quando os paises da Europa se reunem em Viena para criar uma nova ordem, após a queda de Napoleão. Mas o Conde Zedlau, representante do Principado de Reuss-Greiz-Schleiz, está mais preocupado em administrar seus conflitos amorosos com a esposa, a amante oficial e a sua nova conquista, do que com os assuntos políticos de seu país.
O enredo gira em torno de uma intriga romântica com sequências de circo interpoladas. O misterioso "Mister X", um artista de circo arrojado, é contratado pelo Príncipe russo Sergius Wladimir, que foi rejeitado epla Princesa Fedora Palinska para se fazer passar por nobre e casar com ela. Mas "Mister X" é, de fato, um nobre, o sobrinho deserdado de um príncipe falecido, e que acaba sendo envolvido pela trama armada pelo pretendente rejeitado.
