Mick Dundee, sua esposa Sue e seu filho Mikey precisam deixar a pequena cidade de Walkabout, onde vivem, e viajar até Los Angeles, onde Sue precisa assumir a chefia do jornal do seu pai, após o chefe anterior ter morrido em circunstâncias suspeitas. Mick acredita que esta seja uma boa oportunidade de mostrar a seu filho o mundo existente além da pequena cidade onde vivem, enquanto que Sue precisa se desdobrar entre seu novo trabalho e ainda as investigações decorrentes da morte do antigo chefe.
Jack Carpenter e sua esposa, Claire, realizam seu sonho de toda a vida vendendo a fazenda da família e desenraizando seus quatro filhos para comprar o iate Providence. Os filhos Gary, Brian e Timmy tentam honestamente e a filha, Susan, decide trabalhar em um porto. Seu lugar é ocupado por Wally Hudson, que queria uma carona para o Taiti e prova ser um pirralho mimado, sem a experiência de navegação que afirma ter. Pouco depois de avistar baleias, o Providence é atingido por todo um grupo e afunda, rápido demais para que pensem em enviar uma mensagem de rádio. Sua jangada inflável não é grande o suficiente para todos eles caberem e os suprimentos são apenas para um ou três dias. Para avançar 1.600 quilômetros, onde é muito mais provável que o tráfego marítimo os encontre, Jack projeta uma vela. Tudo se mostra difícil, até a chuva que eles tanto desejavam, mas os meninos mostram muita coragem. Em apenas algumas semanas, Susan começa uma busca.
Após salvar sua namorada Sue Charlton das mãos de um chefão de drogas de Nova York, Mick Dundee decide levá-la para um lugar mais seguro: sua Austrália natal. Lá Dundee prepara uma calorosa recepção aos perseguidores de Sue.
